Makroanalytikere siger, at billioner-dollars tidevandsbølger er indstillet til at flygte statsobligationer for Bitcoin og guld

Weiss Ratings-analytikere forudsiger en billion-dollar aktivmigration væk fra obligationer og til Bitcoin og guld.

I et nyt indlæg om makroøkonomien siger Juan Villaverde og Bruce Ng, at obligationer har mistet deres glans på de finansielle markeder.

Som regel har institutionelle investorer traditionelt allokeret 30% af deres portefølje i obligationer som en sikring mod sindssyge markedsfald, men da det økonomiske landskab er skiftet, siger Villaverde og Ng, at denne strategi klart er forældet.

“… Hæk fungerer ikke længere. Det er fordi årtier med hypervækst på verdens gældsmarkeder. Det plus massivt pengeudskrivning for at forhindre dem i at kollapse … har totalt ændret det økonomiske landskab.

Efter inflation er de obligatoriske obligationsrenter næsten (eller under) nul – og vil fortsat være inden for en overskuelig fremtid. Selv før inflationen trækkes, er afkastene allerede næsten nul eller negative. Som et resultat er den klassiske obligationsafdækning nu brudt.”

Analytikerne fremhæver, at obligationer ikke har fremskaffet virksomhedens aktiver under Covid-19-dumpet i løbet af det forår. Mens de havde en lille pumpe under markedskrakket, udgjorde gevinsterne kun en tredjedel af den nedgang, som S&P 500 tog.

Da deres anvendelighed tilsyneladende aftager, forventer analytikerne i det mindste en brøkdel af midler, der traditionelt er afsat til obligationer, til at skifte til Bitcoin og guld.

”Som vi skriver, sidder der ca. 30 billioner dollars i statsobligationer. Antag, at 10% af dette beløb finder vej ind i guld og Bitcoin. Det fungerer til en udvandring på $ 3 billioner. Og hvis det er delt jævnt, ville vi ende med …

Andre markedsanalytikere er enige i parrets konklusioner. Preston Pysh fortæller sine 120.000 Twitter-tilhængere, at de, der tror, ​​at den vigtigste Bitcoin-fortælling i øjeblikket er, at den erstatter guld, har fået det hele forkert.

”Folk, der siger, at Bitcoin bare erstatter guld, går glip af det store varemærke. Dette handler ALT om obligationer. Held og lykke overbevise folket, der ejer 100 billioner i obligationer – som ikke giver noget – til at holde fast, når deres fremtidige pålydende værdi & kuponer er låst i fast fiat “værdi”. ”

DTAP Capital-grundlægger Dan Tapiero svarede på Pysh i en helhjertet aftale.

”Tak Preston. Ikke-finansielle markedsfolk forstår ikke, at vi har en samlet KORTVÆRDI af værdibutikker, der er tilgængelige på markederne. IE der er ikke nok af dem tilgængelige for investorer. GOLD mister ikke sin SOV-præmie snart, usandsynligt i min LEVETID. ”

Selvom ingen af ​​analytikerne hævder, at Bitcoin helt vil erstatte guld, hvis guld og Bitcoin ligeledes modtager en brøkdel af midler, der traditionelt er investeret i obligationer, står Bitcoin for at vinde ved det skift meget mere end guld, først fordi det har en meget lavere markedsværdi og for det andet, fordi Bitcoin har et fast udbud, som kun kan krympe, når efterspørgslen stiger.